Imaginez.

Vous avez 10’000€ sur un compte à la banque. Et à la fin de l’année, un courrier vous annonce qu’elle vous prélève 1’000€ de frais de compte… 

Comment réagissez-vous ? Personnellement, je change de banque tout de suite.

Mais si je vous disais que ce n’est pas votre banque, mais l’État qui vous prélève ses 1’000€. 

Attention : je ne parle pas de vos impôts, que vous payez de toute façon.

Je parle de 1000€, prélevés sur vos économies durement gagnées, après avoir payé tous vos impôts. Et le tout, sans vous avertir…

Eh bien c’est exactement ce qui est en train de se passer, et ça s’appelle l’inflation.

Je sais que l’inflation n’est pas un sujet sexy. J’ai toujours détesté ça dans mes études d’économie, car ça me semblait lointain et trop théorique.

Mais aujourd’hui, j’aimerais partager avec vous, la meilleure explication que j’ai pu entendre pour comprendre :

• Ce qu’est réellement l’inflation ;
• Pourquoi l’inflation est en fait bien plus élevée que celle annoncée ;
• Comment les gens les plus aisés protègent leur patrimoine ; 
• Ce qui pourrait être la meilleure arme anti-inflation que le monde ait jamais connue.

Il y a quelques jours, je suis tombé sur une interview de Michael Saylor, un milliardaire américain, PDG de l’entreprise de logiciel MicroStrategy. Donc a priori, quelqu’un qui sait comment gérer son argent. Je vous invite à aller voir cette interview (lien en fin d’email).

Pour bien comprendre ce qu’est l’inflation, il faut d’abord comprendre à quoi sert l’argent. 

L’argent est avant tout un moyen de faciliter les échanges dans une économie.

Si je suis boulanger, mais que vous n’avez que des tapis à me proposer en échange de mon pain, ça s’appelle du troc. Et ce n’est pas très pratique.

C’est pour cette raison que nous avons créé des monnaies : elles permettent de fluidifier les échanges car tout le monde s’accorde pour lui attribuer une certaine valeur.

Ces monnaies doivent donc être émises par une autorité centrale et quasi-impossibles à reproduire par un individu lambda. Sinon, n’importe qui pourrait créer de la monnaie ex-nihilo chez lui, dans son salon.

Au cours de son histoire, l’Homme a testé toutes sortes de monnaies : des coquillages, des pierres géantes, des pièces de cuivre, des pièces d’or, de la monnaie papier…

Quand les Européens sont arrivés en Afrique, les locaux utilisaient des perles de verre comme monnaie ; des perles difficiles et chères à produire.

Mais grâce à leur avancée technologique, les Européens sont parvenus à fabriquer des millions de perles, pour un coût bien plus faible. 

Ainsi, ils ont tout racheté et les Africains, eux, ont tout perdu…

En fait, une économie ne peut pas tenir si la monnaie ne permet pas de garder des comptes équilibrés.

Concrètement, la monnaie doit pouvoir refléter le capital d’une économie 

Prenons un grand village imaginaire qui utiliserait le dollar imaginaire comme monnaie.

Au total, il y a 100 millions de dollars imaginaires en circulation.

Mais du jour au lendemain, le maire décide d’imprimer 100 millions de dollars imaginaire en plus, qu’il décide de distribuer équitablement à tous les habitants.

À votre avis, que se passe-t-il avec le prix des maisons, de la nourriture, des services… ? 

C’est simple, les prix doublent.

Alors vous allez me dire que ça n’a pas vraiment d’intérêt, puisque les gens sont aussi 2 fois plus riches. 

C’est vrai. 

Mais si, en fin de compte, le maire distribue l’argent uniquement à ses électeurs… alors ça change tout.

Une partie du village sera beaucoup plus riche que les autres. Les prix vont grimper. Les électeurs du maire vont s’enrichir et les autres vont s’appauvrir.

En fait, la monnaie pose la question de la confiance que vous pouvez avoir dans celui qui l’imprime : un maire, un roi, un gouvernement…

En théorie, plus on imprime de monnaie, plus l’inflation augmente. Une inflation qui finit par causer la chute des plus grands empires : de l’Empire romain à l’Allemagne de Guillaume II.

Aujourd’hui, nous imprimons d’énormes quantités de monnaie, mais bizarrement notre inflation est restée très basse (1-2% par an depuis 2016 en zone euro)

Raison de plus pour s’alerter de ce qui est réellement en train de se passer, sans qu’on s’en aperçoive.

La grande arnaque derrière le taux d’inflation aujourd’hui

L’inflation, c’est la hausse générale des prix. Si l’inflation est de 10% par an, cela veut dire que vous pourrez acheter 10% moins de choses l’année prochaine, avec la même somme d’argent. 

Pour faire encore plus simple : une inflation élevée diminue votre pouvoir d’achat. 

Officiellement, l’inflation serait très basse depuis des décennies, en particulier depuis la crise de 2008. 

Et les gouvernements font tourner la planche à billet pour relancer l’économie, en descendant massivement les taux.

Mais pour Michael Saylor, ou l’économiste Saifedean Ammous, l’inflation telle qu’elle est calculée est une immense arnaque, qui appauvrit l’immense majorité de la population.

Leur idée est en fait très simple à comprendre : 

Comment un chiffre unique pourrait-il refléter une réalité aussi complexe que l’économie ?

Si vous mesurez votre pouvoir d’achat en biens technologiques, par exemple (ordinateur, connexion internet, stockage sur le cloud…), alors il n’y a pas d’inflation car les prix ont tendance à baisser d’année en année.

Mais selon Saylor, c’est tout simplement grâce aux progrès techniques et à la hausse de la concurrence mondiale.

C’est la même idée avec la nourriture : en 1970, l’alimentation pesait 20% du budget d’un Français. Aujourd’hui, c’est 13%. 

Mais on le doit surtout au sacrifice de la qualité nutritionnelle des céréales OGM et des légumes transgéniques, développés par l’industrie agro-alimentaire depuis 50 ans.

Si tout le monde voulait manger des bons produits bios et locaux, les prix de la nourriture exploseraient.

Tous ces biens de consommation courante pèsent très lourd dans la mesure de l’inflation. Et ils masquent totalement ce qu’il se passe en coulisse.

Car de son côté, le prix des actifs explose. 

Les actions des entreprises, les biens immobiliers, les obligations d’État… Concrètement, tout ce qui vous permet de créer un patrimoine pour votre retraite ou pour le transmettre à votre descendance connaît une inflation de l’ordre de 10 à 20% par an.

En fait, l’inflation est très relative selon votre profil :

• Si votre salaire permet tout juste de subvenir à vos besoins primaires, votre taux d’inflation sera très bas (pour l’instant).
• Mais si vous parvenez à épargner, et que vous n’avez pas le réflexe d’investir, vous perdez de l’argent.

La vraie inflation se mesure par la hausse de la masse monétaire

Voici ce que nous dit Michael Saylor : “En pratique, le meilleur taux d’inflation pour un investisseur, pour quiconque voulant rester ou devenir riche, ou simplement pour quelqu’un soucieux de maintenir son pouvoir d’achat, c’est le taux d’inflation monétaire, c’est-à-dire le taux auquel la masse monétaire augmente”.

Autrement dit : toute personne qui souhaite s’enrichir ou du moins préserver ce qu’il a gagné, devrait regarder la croissance de la masse monétaire. Pas l’inflation.

Entre 2016 et 2020, la masse monétaire (USA et Zone euro) a augmenté de +9,5% par an en moyenne (contre +1% d’inflation annuelle). 

Et sur la même période, le CAC 40 a augmenté de… +9,5% par an en moyenne. 

De même pour le S&P 500.

Et c’est encore plus flagrant depuis le début de la pandémie : la masse monétaire a augmenté de +30% aux Etats-Unis. 

Pendant ce temps, le S&P 500 a augmenté de +34%. L’immobilier, de son côté, a grimpé de +15 à +20% par an.

Donc si vous aviez 1 million de dollars à la banque avant le covid, ce même million vous permettrait  d’acheter 34% moins d’actions du S&P500 aujourd’hui. Et c’est la même logique pour l’immobilier.

Conclusion : augmenter la masse monétaire est un moyen pour l’État de renflouer ses caisses, au détriment de ceux qui laissent leur argent dormir sur un compte bancaire.

L’arme anti-inflation ultime

“Le Bitcoin est le tout premier système monétaire créé par des ingénieurs” nous dit M. Saylor.

L’idée est née en 2008-2009, quand les créateurs du Bitcoin ont assisté avec horreurs aux annonces de plans de sauvetage d’un système bancaire dévoré par sa propre cupidité.

Le monde entier a dû mettre la main à la poche pour sauver les bonus d’une poignée de traders (encore en activité aujourd’hui).

A ce jour, Bitcoin est le seul système monétaire au monde, totalement décentralisé, infalsifiable et indépendant de tout gouvernement ou entité de contrôle.

Sa masse monétaire est fixée à 21 millions de Bitcoin et rien ne pourra jamais changer cela.

Je ne crois pas une seconde que le Bitcoin puisse remplacer nos monnaies, mais je suis convaincu qu’il s’agit de l’actif financier le plus solide au monde.

En d’autres termes, l’arme anti-inflation ultime.

 

 

PS : Comme promis, je vous joins l’interview complète de Michael Saylor.