« Mondialisation« .
Pour l’économie, c’est l’idée que les pays importent des biens d’autres pays pour créer un produit. C’est un processus « mondial ».
J’ai découvert ce concept très tôt, à l’école primaire, lorsque j’ai vu une image comme celle-ci dans mon manuel :
Bien que nous puissions considérer qu’une voiture est suédoise, allemande ou américaine, la vérité est qu’il faut des composants fabriqués dans de nombreux pays différents pour produire une pièce de machinerie aussi complexe.
Au collège, au lycée et même à l’université, j’ai entendu parler des avantages de la mondialisation et de la « délocalisation ». (Externalisation des installations de fabrication d’une entreprise dans un autre pays afin de réduire les coûts d’exploitation).
Jusqu’à très récemment, la plupart des économistes de la presse grand public prônaient presque unanimement les avantages de la délocalisation.
À première vue, le concept est logique.
Pourquoi ne pas externaliser des segments de votre activité, ou des secteurs entiers de l’économie, vers des pays comme l’Inde ou la Chine si vous pouvez obtenir le même résultat pour beaucoup moins cher ?
La délocalisation tente de profiter à la fois aux entreprises et aux consommateurs.
Les biens sont moins chers à produire, ce qui est une bonne nouvelle pour les marges bénéficiaires des entreprises. Et cela se traduit par des prix plus bas et des économies pour les clients.
Ce modèle a bien fonctionné et a même largement contribué à la prospérité économique dont les États-Unis ont bénéficié au 21e siècle.
Mais les temps changent et ce modèle commence à s’effondrer.
C’est pourquoi ma prédiction pour 2024 se concentre sur la « relocalisation » ou reshoring : le retour des emplois et des éléments de la chaîne d’approvisionnement qui ont été délocalisés à l’étranger au nom de la réduction des coûts.
C’est déjà le cas…
Approvisionnement local. De source locale. Fabriqué aux États-Unis.
Voici trois facteurs qui entraîneront une vague de relocalisation en 2024.
1. L’externalisation n’est plus bon marchéL’une des promesses de la délocalisation était qu’elle serait tout aussi bénéfique pour le pays accueillant la fabrication.
Les segments d’activité et les secteurs économiques délocalisés apporteraient davantage d’emplois et d’opportunités au pays d’accueil, améliorant ainsi son niveau de vie.
Si nous prenons l’exemple de la Chine, nous constatons que cela se vérifie.
Selon la Banque mondiale, depuis que la Chine a ouvert son économie en 1978, la croissance du PIB s’est élevée en moyenne à plus de 9 % par an. Plus de 800 millions de personnes sont sorties de la pauvreté.
La Chine est aujourd’hui considérée comme un pays à revenu moyen supérieur.
Toutefois, le revers de la médaille est que l’amélioration du niveau de vie se traduit également par une augmentation du coût de la main-d’œuvre.
L’indice du coût de la main-d’œuvre en Chine a augmenté de 37,9 % entre 2010 et 2021.
Cette situation nuit in fine aux objectifs initiaux de l’entreprise qui délocalise : des marges bénéficiaires plus élevées et des produits moins chers.
C’est comme un serpent qui se mange la queue : le succès continu des délocalisations entraîne sa propre fin.
Aujourd’hui, certaines entreprises et certains secteurs peuvent être en mesure de faire face à l’augmentation des coûts.
Mais le coût de la main-d’œuvre n’est pas la seule chose dont elles doivent se préoccuper.
Cela nous amène aux coûts liés au deuxième problème : le risque-pays.
2. Les chaînes d’approvisionnement mondiales peuvent être peu fiables
Le problème lorsque l’on dépend de la main-d’œuvre et des produits délocalisés, c’est que l’on dépend également des pays d’accueil.
S’ils ne fonctionnent pas comme prévu, les chaînes d’approvisionnement sont perturbées. Les marchandises ne vous parviennent pas à temps ou au coût prévu.
C’est ce qui s’est produit en 2020, lors de la pandémie COVID-19. Le monde entier s’est arrêté, et les usines et les travailleurs des pays hôtes n’ont pas été en mesure de fabriquer ou d’expédier des marchandises de manière fiable.
Résultat ? Les États-Unis ont connu des pénuries de stocks et des hausses de prix brutales.
Entre mai 2020 et mai 2021, les prix des produits de base pris en compte dans l’indice des prix à la production a augmenté de 19%. Il s’agit de la plus forte augmentation d’une année sur l’autre depuis 1974.
L’indice FBX Global Container Freight Index, qui mesure les coûts d’expédition à l’échelle mondiale, a quant à lui été multiplié par 8, passant d’environ 1 300 dollars par conteneur en février 2020 à un pic d’environ 11 000 dollars en septembre 2021.
La situation est devenue intenable. Elle a conduit à un vaste mouvement d’entreprises qui ont adopté le reshoring, c’est-à-dire le rapatriement de leur production dans leur pays d’origine.
Selon le Conference Board (une organisation à but non lucratif qui fournit des données fiables sur les marchés et la finance), le nombre de fois où les dirigeants ont mentionné le reshoring, l’onshoring ou le nearshoring dans les appels à résultats a fortement augmenté depuis la pandémie.
Mais les risques liés à la délocalisation n’ont pas disparu depuis le Covid. Au contraire, ils ont pris une nouvelle dimension.
Aujourd’hui, le risque n’est plus celui des fermetures liées à la pandémie, mais celui des risques géopolitiques. Il s’agit de risques géopolitiques, tels que les guerres et les rivalités économiques.
La guerre entre l’Ukraine et la Russie a déjà perturbé le commerce mondial. Elle a également rendu plus difficile la réduction de l’inflation mondiale.
Et si la guerre entre Israël et le Hamas s’étend au Moyen-Orient, elle pourrait faire grimper l’inflation, voire faire basculer le monde dans la récession.
Les chaînes d’approvisionnement des différentes industries situées dans ces régions en souffriront.
Le graphique ci-dessus l’illustre également. Les mentions de reshoring ont recommencé à augmenter après la pandémie, avec le début de la guerre entre l’Ukraine et la Russie au début de l’année 2022.
Ce qui nous amène au troisième facteur qui poussera les efforts de relocalisation encore plus loin en 2024…
3. 2024 est une année de promesses
N’oubliez pas que 2024 est une année électorale.
Au-delà des guerres, l’Amérique est également confrontée à une situation politique glaciale de la part de pays comme la Chine.
La relocalisation est l’une des rares choses sur lesquelles les républicains et les démocrates peuvent s’entendre.
Le programme « Make America Great Again » de Trump et le programme « Build Back Better » de Biden poursuivent le même objectif en termes de fabrication et de relocalisation.
M. Trump a annoncé son intention d’augmenter les taxes sur les produits et de « supprimer progressivement les importations en provenance de Chine de tous les produits essentiels« .
De son côté, Joe Biden a annoncé son intention d’acheter en Amérique, de s’assurer que tout est « fabriqué en Amérique du début à la fin« .
Alors que nous entrons dans une année électorale, les deux partis sont « pro-reshoring« .
Cela signifie que si vous pariez sur le reshoring, tout le monde est gagnant.
Lorsque les candidats entreront en campagne, la fabrication nationale et la délocalisation seront au cœur des débats.
Les hommes politiques vont commencer à faire leurs promesses, ce qui amènera les chefs d’entreprise à faire des promesses de relocalisation.
À terme, cela pourrait même déboucher sur des efforts bipartisans, comme la récente loi CHIPS qui vise à relocaliser la chaîne d’approvisionnement des semi-conducteurs et des micropuces.
Et même si la délocalisation ne bénéficie que du soutien d’un seul parti, elle pourrait tout de même déboucher sur un texte comme l’Inflation Reduction Act, qui encourage la délocalisation des emplois liés aux énergies propres.
Les résultats de ce type de soutien politique se reflètent également dans les annonces d’emplois manufacturiers résultant de la délocalisation et de l’investissement direct étranger (IDE).
Les nouveaux emplois américains annoncés dans le cadre de la relocalisation et de l’IDE ont augmenté de 300 % depuis 2019. Et une grande partie est tirée par la relocalisation des chaînes d’approvisionnement de fabrication de VE et de batteries.
Ces deux composantes expliquent pourquoi l’industrie des équipements électriques représentait 42% du total des emplois annoncés en 2022 et 47% des emplois annoncés au début de 2023.
Investir dans le boom de la relocalisation en 2024
Avec la hausse des coûts de la délocalisation et les incitations croissantes pour les entreprises à relocaliser leur production, il s’agit d’une tendance majeure du marché à surveiller pour l’année prochaine.C’est aussi une excellente occasion d’investir.
Il existe un grand nombre d’entreprises et de secteurs qui ont prévu de rapatrier la production aux États-Unis.
Apple, Toyota, GM et Micron en sont quelques exemples.
Le Tema American Reshoring ETF (NYSE : RSHO) est un moyen simple d’investir dans la tendance générale de la relocalisation.
RSHO est un ETF. Il sélectionne des entreprises de taille moyenne qui sont à l’origine de la tendance à la relocalisation en Amérique.
L’ETF a déjà gagné 15,5% depuis son lancement en mai 2023. Il surpasse même le S&P 500, qui n’a progressé que de 8,7% sur la même période.
À très vite,
Ian King
Une réponse
Je veu savoir comment faire pour travailler avec vous je suis senegalais et je vie au Senegal