Chers amis,

En 1978, Bernie Marcus est sorti perdant d’un conflit au sein d’une entreprise.

« Vous êtes viré ».

Bernie avait gravi les échelons chez Handy Dandy, une chaîne de magasins de bricolage, et s’est brutalement retrouvé au chômage.

Il a donc demandé conseil à un expert de la vente au détail.

Ce dernier lui a suggéré d’ouvrir son propre magasin de bricolage en utilisant les connaissances et l’expérience qu’il avait acquises chez Handy Dandy.

Et … d’utiliser l’entrepôt de cet expert de la vente au détail pour le faire.

C’est exactement ce que Bernie et ses deux partenaires, Arthur Blank et Ken Langone, ont fait pour faire de Home Depot une entreprise de 290 milliards de dollars.

 

Bernie Marcus : cofondateur de Home Depot.

Jim Sinegal, fondateur de Costco, a déclaré à propos de cet expert de la vente au détail : « Je n’ai pas beaucoup appris [de lui] – j’ai tout appris, tout ce que je sais« .

 

Jim Sinegal : Fondateur de Costco

Et Sam Walton, fondateur de Walmart, a écrit dans son livre Made in America qu’il avait « emprunté » « autant d’idées à cet expert de la vente au détail qu’à n’importe qui d’autre dans le secteur ».

 

Sam Walton – fondateur de Walmart – et son chien Roy.

Walmart, Costco et Home Depot ont une capitalisation boursière combinée de plus de 1000 milliards de dollars… et ils attribuent une grande partie de leur succès à l’un des « plus grands commerçants du XXe siècle« .

Cet homme a fondé une industrie qui a changé le visage du commerce de détail.

Pourtant, la plupart des gens n’ont jamais entendu parler de lui.

Après avoir lu ceci, vous serez l’un des rares à savoir qui il est et ce qu’il a fait…

Vous comprendrez également pourquoi je me concentre sur la personne qui dirige l’entreprise … le fondateur/chef d’entreprise dans mon approche de l’investissement boursier.

Parce que la bonne personne à la tête de l’entreprise fait toute la différence.

 

Le roi de la vente au détail

 

Il s’appelle Sol Price.

Sol Price – « Roi du commerce de détail”

 

Sol Price a commencé par être avocat avant de tomber dans le commerce de détail.

En 1954, il a acheté un entrepôt vide, l’a transformé en un commerce de détail et a fondé Fed-Mart. La clientèle de Fed-Mart était composée de fonctionnaires, de membres de syndicats et de coopératives de crédit.

Sol se concentrait sur une seule chose : vendre des marchandises à bas prix. Des années plus tard, il a déclaré : « Tout ce que je voulais, c’était vendre au prix le plus bas possible ».

Il a ensuite fondé Price Club et est reconnu comme le père des grandes surfaces. Plus tard, lorsqu’on lui a demandé ce qu’il ressentait en tant que père d’un secteur, il a répondu : « J’aurais aimé porter un préservatif« .

Voici quelque chose que la plupart des gens ignorent… Sam Walton aimait beaucoup le concept de Fed-Mart, jusqu’à son nom.

M. Sam a déclaré : « J’aimais beaucoup le nom Fed-Mart de Sol, alors je l’ai directement accolé à Wal-Mart« .

Walmart, Costco, Home Depot… tous ces géants de la distribution doivent une grande partie de leur succès à Sol Price.

C’est à dire l’incroyable impact qu’une personne peut avoir sur une entreprise et, dans le cas présent, sur un secteur d’activité.

 

Plus important que jamais

 

J’ai commencé ma carrière à Wall Street il y a exactement 40 ans…

Si seulement j’avais su à l’époque ce que je sais aujourd’hui…

 

J’ai également eu la chance que des personnes extraordinaires s’intéressent à moi et m’encadrent. J’ai rapidement appris que l’atout le plus important d’une entreprise est son personnel.

Il est impossible d’arrêter un fondateur ou un directeur général passionné et déterminé. Vous ne pouvez pas vous empêcher de gagner de l’argent en vous associant à eux.

Jeff Bezos d’Amazon, Bill Gates de Microsoft ou Steve Jobs d’Apple illustrent bien mon propos.

C’est la raison pour laquelle je consacre autant de temps à la recherche du PDG d’une entreprise. En effet, une seule personne peut avoir un impact considérable sur la réussite de l’entreprise.

C’est particulièrement vrai pour les microcapitalisations ou microcaps, c’est-à-dire les entreprises dont la capitalisation boursière est inférieure à 500 millions de dollars.

Lorsqu’une entreprise est petite, le fondateur ou le président-directeur général est plus impliqué, et ce parce qu’il doit l’être. Cela leur confère un avantage considérable.

Comme les informations ne doivent pas remonter jusqu’à lui en passant par plusieurs niveaux de direction, le PDG d’une entreprise à microcapitalisation a les pieds sur terre. Cela lui permet d’être plus agile.

Il peut “pivoter” beaucoup plus rapidement qu’une énorme société à grande capitalisation. Et souvent les contourner.

C’est ce qu’a fait Amazon avec des libraires comme Barnes and Noble, Bill Gates avec IBM et Steve Jobs avec Microsoft.

C’est d’autant plus vrai en période de difficultés économiques comme celle que nous traversons actuellement. Il n’est pas surprenant que les microcaps soient capables de réaliser des gains importants alors que l’économie est au point mort.

 

Mon CEO n°1 du secteur des véhicules électriques

 

Il y a quelques semaines, j’ai rédigé un message urgent sur le PDG d’une petite entreprise.

Elle développe des batteries pour voitures électriques d’un genre nouveau…

On les appelle les “batteries éternelles” car elles pourraient permettre de relier Paris à Berlin sans être rechargées une seule fois !

Et évidemment, la société est dirigée par un PDG brillant.

Elle fait clairement partie des “top sociétés” que j’ai identifiées pour cette année 2023.

Pour la découvrir, cliquez simplement ici.

A très vite, 

Charles Mizrahi