Tension sur le palladium et le platine

Je dois vous avouer que j’ai hésité avant de vous écrire sur le sujet d’une possible guerre en Ukraine. Car certains me reprocheront sans doute le caractère opportuniste de mon message.

Mais, après tout, nous sommes sur une lettre d’information financière. Et je ne pouvais pas ignorer la gravité de cette crise, tant elle bouleverse déjà le marché.

Et comme dans toute crise, des opportunités se profilent. C’est pourquoi j’aimerais partager avec vous une idée de placement pour vous aider à rééquilibrer votre portefeuille et le protéger partiellement de la chute des marchés qu’engendrerait une guerre.

On en voit d’ailleurs déjà les prémices : lundi, la rumeur de 5 saboteurs ukrainiens qui auraient été abattus par les Russes, a immédiatement fait plonger la bourse de Moscou de -10%. Et le CAC 40 est tombé de -2%.

À l’inverse, le baril de pétrole explose depuis 3 mois. À l’heure où j’écris ces lignes, il a tout juste dépassé les 100$ le baril¹. Une première depuis 2014.

Mais il y a une autre matière première qui a retenu mon attention : le palladium.

Le palladium est un métal blanc argenté, utilisé dans les pots catalytiques des véhicules à moteur essence. Il permet notamment de réduire la dangerosité des gaz émis par la combustion du carburant.

Si la majeure partie de la production mondiale est utilisée pour la production de véhicules essence, le palladium intervient aussi dans le processus de fabrication des semi-conducteurs (très utilisés dans les voitures électriques).

Et je pense que vous commencez à voir où je veux en venir…

Avec la crise ukrainienne, le prix du palladium explose

Parmi toutes les matières premières, le palladium est un marché minuscule, ce qui le rend aussi très volatil. Voici un graphique qui montre l’évolution du cours depuis 10 ans.

Cours du palladium de 2012 à 2022

On voit par exemple que le cours du palladium grimpe depuis 2016, suite au scandale du Dieselgate. En septembre 2015, l’affaire a révélé que VW trichait sur les scores d’émission de ses voitures diesel.

Résultat : la part de marché des véhicules diesel a reculé et les voitures essence ont connu un nouvel essor, ce qui a directement profité au Palladium.

Mais regardez maintenant tout à droite du graphique : le cours a brusquement sauté depuis le début de l’année 2022. Une conséquence directe de la crise en Ukraine comme on va le voir dans un instant.

De même, voici le cours du platine depuis 1 mois :

En fait, on assiste à une hausse spectaculaire des métaux du groupe platine.

Or ces platinoïdes sont très importants pour l’économie mondiale et notamment pour l’industrie automobile (le platine étant lui utilisé dans la production de véhicules diesel).

Alors je sais que sur cette lettre, je parle surtout des grandes tendances technologiques de demain, en particulier de l’avenir radieux du véhicule électrique.

Mais cela ne change pas la réalité actuelle du marché : plus de 9 véhicules sur 10 vendus dans le monde sont encore des voitures essence ou diesel.

Et c’est pourquoi nous ne pouvons pas ignorer l’impact de la situation géopolitique en Ukraine sur le cours de ces métaux qui interviennent massivement dans la production de véhicules à combustion.

Vous allez comprendre :

La production ultra concentrée de palladium et de platine

Le palladium et le platine partagent un point commun : leur production est concentrée à plus de 80% dans seulement 2 pays : la Russie et l’Afrique du Sud.

Pour le platine, c’est plus de 90% de la production mondiale qui provient de ces 2 mêmes pays, dont 78% rien qu’en Afrique du Sud.

Mais pour le palladium, la situation est différente : 44% provient de Russie, suivie par l’Afrique du Sud (37%).

Et les États Unis, bien que 3e producteur mondial (6%), doivent importer une grosse partie de ce métal. Ainsi, 35% du palladium utilisé aux États-Unis proviendrait de la Russie, d’après l’agence Reuters².

Ce qui nous amène à la crise ukrainienne. Lundi soir, Vladimir Poutine a officiellement reconnu l’indépendance des zones ukrainiennes pro-russes, ordonnant à ses troupes d’aller soutenir les forces séparatistes.

J’ignore si nous sommes à l’aube d’une nouvelle guerre. Une chose est sûre : les risques de mesures de rétorsions ont explosé. Ce qui pourrait couper l’approvisionnement du palladium russe.

L’industrie automobile pourrait se tourner vers l’Afrique du Sud

Privée de l’approvisionnement russe, l’industrie automobile pourrait se tourner vers le 2e producteur mondial de palladium : l’Afrique du Sud.

Si la crise ukrainienne s’envenime, il est possible que le palladium poursuive sa course folle. D’autant plus que le métal est aussi nécessaire à l’industrie des semi-conducteurs, déjà sous tension.

L’un des moyens d’investir sur ce choc de l’offre, serait de se positionner sur la société Sibanye-Stillwater, une société minière sud-africaine.

Cette société exploite 2 énormes mines de palladium : Sibanye, en Afrique du Sud et Stillwater, dans le Montana, ce qui fait d’elle l’une des plus grosses sources de palladium au monde, juste après la Russie.

Si Poutine poursuit son invasion et que des sanctions continuent de tomber sur la Russie, le cours en bourse de Sibanye-Stillwater pourrait connaître une folle envolée.

Attention pour autant : cela reste un pari risqué.

Je veux en savoir plus sur cette opportunité