Le 3 février, l’action Meta Platforms (ex-Facebook Inc.) plongeait de -26% en bourse, subissant ainsi la plus grosse chute de capitalisation boursière de l’histoire.
Cette baisse a fait suite aux annonces décevantes des prévisions de croissance.
Pour la première fois de son histoire, l’entreprise de Zuckerberg a annoncé une baisse de son nombre d’utilisateurs actifs, alors qu’elle était toujours parvenue à en capter de nouveaux jusqu’à présent.
De son côté, Meta met en cause la décision d’Apple, qui va proposer à ses clients la possibilité de désactiver le pistage de leur activité en ligne. Un changement lourd de conséquences puisque l’essentiel des revenus de Facebook dépendent de la publicité ciblée.
Résultat : plus de 230 milliards de valorisation Meta, effacés en moins de 24h… entrainant une chute de -3,7% du Nasdaq dans la foulée.
Après la panique, on peut donc se demander :
Faut-il fuir l’action Meta ou se positionner de toute urgence ?
C’est la question que tous les investisseurs se posent en ce moment.
Pour y répondre, je vous propose d’élargir notre analyse sur l’ensemble des FAAMNG, sur les 3 dernières années.
En fait, tous les géants de la Big Tech ont subi de grosses corrections en ce début d’année 2022.
Les taux d’intérêt augmentent. Les investisseurs s’inquiètent du niveau d’inflation, des annonces de la Fed, de la possible guerre en Ukraine…
Pour autant regardez la croissance globale qu’ont connu Facebook, Amazon Apple, Microsoft, Netflix et Google depuis 2019…
©Ian King
Sur ce graphique fourni par notre expert Ian King, on visualise bien l’évolution exceptionnelle des FAAMNG depuis le 4 février 2019.
Apple ressort grand gagnant de ce rallye boursier avec une hausse de +300% de son cours de bourse. En janvier la valorisation boursière a même brièvement dépassé le cap des 3000 milliards de dollars. Incroyable…
En bas de classement, il y a Netflix, dont la hausse s’élève à “seulement” +25%.
Et juste au-dessus, on retrouve Meta Platforms (Facebook, donc) qui est en hausse de +45% sur cette période. Notez qu’Amazon fait presque aussi bien que Meta.
Google et Microsoft occupent les 2 autres marches du podium avec des hausses respectives d’environ +150% et +200%.
Cela étant dit, regardons maintenant vers l’avenir avec un autre graphique très parlant, fourni par l’équipe de Ian King.
Sur ce graphique, on compare la croissance estimée sur 3 ans de chaque société (courbe orange) à son ratio P/E (colonne bleue), (ou PER, pour price earning ratio).
Le PER est un indicateur boursier classique qui permet d’évaluer la cherté d’une action. Il correspond au rapport entre la valeur en bourse d’une société et ses profits.
Dès le premier coup d’œil on voit que Meta est l’action la moins chère avec un PER de 17 (autrement dit, la valorisation actuelle de Meta s’élève à 17 années de profits).
Une autre façon d’appréhender le PER, c’est de le voir comme une évaluation de ce que les investisseurs attendent de la croissance de la société.
Avec un PER de 60 Amazon serait donc valorisé à 60 ans de profit au rythme actuel. Mais c’est surtout que les investisseurs ont déjà anticipé une forte hausse des profits qui se reflète ainsi dans le cours de l’action.
Et c’est là où ce graphique s’avère pertinent…
En comparant la croissance moyenne estimée et le PER, on se rend vite compte des entreprises qui ont encore des belles perspectives de hausse. En effet, le PER devrait a priori correspondre à la vitesse de croissance de la société.
Concrètement, si vous voyez une colonne bleue en dessous de la courbe orange, c’est que l’action est sous-évaluée et inversement
Ainsi, on voit tout de suite que Amazon et Apple sont surévalués par rapport à leur taux de croissance.
Tandis que Netflix, Microsoft, Google et Meta semblent sous-évalués.
Meta est la plus abordable des actions Big Tech
Si l’action Meta est tombée aussi brutalement le 3 février dernier, c’était à cause des mauvaises nouvelles que je citais en introduction.
La concurrence est aussi de plus en plus rude avec l’émergence de TikTok qui siphonne des parts de marché à Facebook.
Tous ces motifs d’inquiétude sont tout à fait légitimes de la part des investisseurs.
Mais à mon sens, le marché a surréagi, faisant tomber le cours à un niveau très attractif. Surtout lorsque l’on compare le nouveau PER de Meta (17), au PER moyen du S&P500 qui s’élève lui, à 23.
En d’autres termes, je pense que l’action Meta est à un prix très abordable et nous offre une opportunité unique pour nous positionner sur une entreprise qui, malgré tout, a annoncé des bénéfices records en 2021.
Enfin, rappelez-vous de l’ambition de Zuckerberg : “le métaverse sera le successeur de l’Internet mobile. Il débloquera une nouvelle économie créative encore plus intéressante que celle qui existe aujourd’hui”.
Rien qu’en 2021, Facebook a annoncé la couleur avec un changement de nom… et plus de 10 MILLIARDS de dollars d’investissement dans le Metaverse.
Selon Bloomberg, le Metaverse pourrait peser plus de 800 milliards dès 2024…
Et Meta s’affirme déjà comme l’un des acteurs majeurs de ce gigantesque marché naissant.
A vous de tirer vos propres conclusions.
Dès la baisse du cours de Meta, notre expert Ian King a tout de suite alerté les lecteurs de Fortune Stratégique. Pour autant, ce n’est pas la seule opportunité qu’il a identifié. Alors si vous n’êtes pas abonné à la publication Fortune Stratégique, je vous recommande d’aller vite découvrir cette action Tech potentiellement ultra-lucrative.
Avec la récente correction du Nasdaq, une fenêtre de tir parfaite vient de s’ouvrir : tout est expliqué sur cette page.
A très vite
Une réponse
Une objection, votre honneur, l’incertitude sur l’estimation des bénéfices pour les 3 ans avenir est très grande et sûrement plus que pour Apple… ce qui explique la sous évaluation apparente!